Αυξάνεται η ανησυχία ότι οι προσπάθειες των Ρεπουμπλικάνων να αποδυναμώσουν τη νομοθεσία που στηρίζει βασικές βιομηχανίες όπως η καθαρή ενέργεια μπορεί να έχει ως αποτέλεσμα οι ΗΠΑ να χάσουν την ιδιότητά τους ως προορισμός για επενδυτικά κεφάλαια.
«Για τους επενδυτές, το μήνυμα είναι σαφές: Οι ΗΠΑ μπορεί να μην προσφέρουν πλέον τον αξιόπιστο επενδυτικό διάδρομο που προσέφεραν πριν από λίγους μήνες», εξηγεί στο Bloomberg ο Alex Bibani, ανώτερος διαχειριστής χαρτοφυλακίου με έδρα το Λονδίνο στην Allianz Global Investors, η οποία επιβλέπει περιουσιακά στοιχεία ύψους περίπου 650 δισ. δολαρίων.
Η απόφαση των Ρεπουμπλικανών της Βουλής των Αντιπροσώπων να περάσουν το φορολογικό νομοσχέδιο που καταργεί πολλά από τα κίνητρα που περιέχονται στον νόμο για τη μείωση του πληθωρισμού του 2022 απειλεί να ανατρέψει τις επενδυτικές στρατηγικές που βασίζονται στη μετάβαση στην καθαρή ενέργεια. Ακόμη και αν η Γερουσία ψηφίσει για να μπλοκάρει ορισμένες από τις προτάσεις της Βουλής, οι Ευρωπαίοι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων εξακολουθούν να έχουν να αντιμετωπίσουν ένα νέο επίπεδο αβεβαιότητας και μεταβλητότητας που μπορεί τελικά να τους αναγκάσει να στραφούν αλλού, υπογραμμίζει.
«Τα οικονομικά των έργων, οι δεσμεύσεις της αλυσίδας εφοδιασμού και οι ροές κεφαλαίων μπορεί τώρα να στραφούν προς πιο σταθερές χώρες όπως ο Καναδάς ή η ΕΕ, εκτός αν αποκατασταθεί γρήγορα η σαφήνεια», είπε.
Το χάσμα στην πράσινη μετάβαση
Τις δυο πλευρές τις χωρίζει μεγάλο χάσμα όσον αφορά την πράσινη μετάβαση. Στην Ευρώπη, οι μειώσεις των εκπομπών είναι νομοθετικά κατοχυρωμένες ενώ στις ΗΠΑ, η διοίκηση Τραμπ έχει εξαπολύσει ολομέτωπη επίθεση στις πολιτικές του καθαρού μηδενικού συντελεστή. Το νομοσχέδιο που συμφωνήθηκε από τους Ρεπουμπλικάνους της Βουλής των Αντιπροσώπων είναι ακόμη «χειρότερο από ό,τι φοβόταν» για τους επενδυτές που δεσμεύονται σε στρατηγικές ενεργειακής μετάβασης, σύμφωνα με τους αναλυτές μετοχών της Jefferies.
Εάν περάσει από τη Γερουσία, η κατάργηση του IRA «θα σηματοδοτήσει μια απότομη αντιστροφή στην πολιτική καθαρής τεχνολογίας των ΗΠΑ», τονίζει ο Bibani. Αυτό θα εισήγαγε «σημαντικό ρυθμιστικό και πολιτικό κίνδυνο στην αγορά, υπονομεύοντας τη βεβαιότητα πολιτικής και τη χρηματοοικονομική προβλεψιμότητα που κατέστησε τις ΗΠΑ τον κορυφαίο προορισμό παγκοσμίως για κεφάλαια καθαρής τεχνολογίας μετά το ΙΡΑ».
Ο δείκτης S&P 500 υποχώρησε την περασμένη εβδομάδα, ενώ η απόδοση των 30ετών αμερικανικών κρατικών ομολόγων αυξήθηκε έως και 5,1%, καθώς οι αγορές χώνευαν την είδηση του ρεπουμπλικανικού νομοσχεδίου, εν μέσω εκτιμήσεων ότι θα προσθέσει τρισεκατομμύρια δολάρια στο έλλειμμα. Στη συνέχεια, ο πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ έκλεισε την εβδομάδα εισάγοντας περαιτέρω αβεβαιότητα στις αγορές, καθώς κλιμάκωσε τον πόλεμο των δασμών με την Ευρωπαϊκή Ένωση, δηλώνοντας μάλιστα ότι «δεν αναζητά συμφωνία». Το δολάριο υποχώρησε.
Η εχθρότητα των ΗΠΑ απέναντι στις πολιτικές ενεργειακής μετάβασης έχει ήδη προκαλέσει αναστάτωση στους ευρωπαϊκούς επενδυτικούς κύκλους, όπου τέτοιες στρατηγικές αποτελούν σημαντικό παράγοντα ροής κεφαλαίων. Η Amundi SA, ο μεγαλύτερος διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων της Ευρώπης, δήλωσε τον περασμένο μήνα ότι βλέπει στοιχεία ότι οι πελάτες έχουν «επανατοποθετηθεί μαζικά» για να αποφύγουν την αγορά των ΗΠΑ, εν μέσω ανησυχιών για τα πάντα, από την έλλειψη διαχείρισης έως την υποβάθμιση των βασικών πολιτικών για το κλίμα. Η UBS Group AG δήλωσε επίσης ότι γνωρίζει σημαντικές ροές από τα αμερικανικά χρηματιστηριακά αμοιβαία κεφάλαια μετοχών.
Στροφή στην Ευρώπη
Ο Tyler Christie, ο οποίος στο παρελθόν επένδυσε στο κλίμα και την ενεργειακή μετάβαση στην BlackRock Inc. στο πλαίσιο της επιχείρησης Decarbonization Partners με την Temasek Holdings Pte, δήλωσε ότι η ανησυχία τώρα είναι ότι «η ακραία αστάθεια στην πολιτική των ΗΠΑ δημιουργεί αβεβαιότητα που διαχέεται στο χρηματοπιστωτικό σύστημα». Την ίδια στιγμή, «η ευρωπαϊκή πολιτική είναι αναμφισβήτητα πιο ευθυγραμμισμένη και προβλέψιμη από ποτέ», καθώς αντιμετωπίζει «υπαρξιακές προκλήσεις γύρω από την ενέργεια, την ασφάλεια και τους πόρους».
Το αποτέλεσμα είναι ότι οι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων, τόσο στην Ευρώπη όσο και στις ΗΠΑ, «αρχίζουν να κατευθύνουν περισσότερα κεφάλαια σε ευρωπαϊκά έργα όπου βλέπουν ότι η πολιτική είναι πιο συνεπής και ενισχύεται από τη θεμελιώδη ζήτηση», είπε.
